文|郭梦琪

2026年5月27日，安徽证监局负责出具指点职责验收完成函，由国元证券担任指点机构的久易股份上市指点顺利通过验收。次日，深交所官网便流露，久易股份创业板IPO恳求已获负责受理。从2025年11月26日订立指点左券，到IPO获受理，全程仅用时半年。这家总部位于安徽的农化企业，凭借寰球第一大杀菌剂丙硫菌唑的中枢居品上风，以及2025年全面开释的5000吨/年原药产能，在阅历上次IPO折戟之后，再次站上了老本市集的起跑线。

二次闯关：合规与功绩的“补考”

这不是久易股份第一次扣门A股。公司曾于2022年6月23日获深交所受理创业板IPO恳求，阅历多轮问询后，于2023年3月31日通过上市委会议审议，但最终未能投入注册技艺。2024年10月12日，久易股份与保荐东谈主国元证券主动向深交所提交除掉刊行上市恳求文献，深交所据此决定远隔审核。这一闭幕并非来去所否决，而是公司层面的主动撤单。

笔据上市委审议公告及问询记载，监管在现场审议中重心聚焦两大问题：一是筹办功绩的波动与可持续性，包括主要居品价钱、毛利率变化、行业竞争加重布景下的功绩巩固性；二是安全出产合规，尤其是2020年“9·25”事故及后续整改落实情况。2020年9月，公司苯磺隆车间因溶剂处理响应釜底部阀门露出激发爆燃，形成2东谈主弃世、3东谈主受伤，合肥市救急不停局对公司处以罚金，斟酌株连东谈主被根究责罚，该事故也成为审核中绕不开的合规“硬伤”。

除此以外，公开信息流露，公司曾因未按规定谨防股东资金占用、关联来去未本质审议法度、信披不足时不准确，被安徽证监局给与监管言语法子；2022年又因未实时流露上市指点备案事项，被天下股转系统给与理论警示的自律监管法子。这次重启IPO，公司能否充分阐扬斟酌问题的整改灵验性，已经审核怜惜的重心。

寰球第一大杀菌剂的“中国话语权”

久易股份竖立于2001年，主营农药原药及制剂的研发、出产和销售，聚焦杀菌剂与除草剂两大领域。其中枢居品丙硫菌唑为寰球第一大杀菌剂，公司凭借2025年全面开释的5000吨/年原药产能，已成为寰球主要供应商之一。

丙硫菌唑是寰球销量最高的谷物杀菌剂，平素用在小麦、大豆等主粮作物防病，亦然久易股份藏身行业的中枢王牌。在内容利用上，抢庄牛牛app2026世界杯中国官方下载丙硫菌唑最中枢作用是防治小麦赤霉病，该病害被业内称作“小麦癌症”，会形成食粮减产、食粮毒素超标。据农业农村部音讯，我国小麦长年汲引面积3.5亿亩，2023年久易出产的丙硫菌唑入选农业农村部2024-2026国度救灾农药储备清单。

工夫层面，已往丙硫菌唑出产工艺弥远被国外巨头阁下，经由多年自主研发，久易攻克出产要津工夫，成为国内首批竣事丙硫菌唑量产落地的企业，2024年主导制定丙硫菌唑国际通用法度。值多礼贴的是，久易股份并非依赖单一品种。砜吡草唑、苯嘧磺草胺、氟唑菌酰胺等新址品已连续取得登记，形成梯队化组合。截止2025年末，公司共取得国内农药登记证84个、专利40项（其中发明专利23项）、注册商标170项，并勾通多年踏进中国农药行业销售百强。

寰球化布局绽开增长新空间

2025年是久易股份丙硫菌唑产能的要津节点——公司5000吨/年丙硫菌唑原药产能全面开释，径直推动原药业务收入占比从2023年的41.47%普及至2025年的57.37%，其中丙硫菌唑原药收入达6.14亿元，占总营收的43.37%，成为统统的中枢增长引擎。这一产能的开释，2026世界杯中国官方入口不仅满足了国内小麦赤霉病防控的旺季需求，更复旧了公司国外市集的膨大。

这次IPO，公司拟募资5.64亿元，其中4.14亿元投向“年产6000吨新式杀菌剂原药技俩”，将丙硫菌唑原药产能从5000吨/年普及至10000吨/年，同期新增1000吨/年氟唑菌酰胺原药产能；1.50亿元投向“年产50000吨绿色农药制剂数智化纠正技俩”，将制剂产能从20000吨/年普及至50000吨/年。

客户资源上，最要津的粉碎来自欧盟市集。公司出产的丙硫菌唑原药于2019年即取得欧盟等同认定，这为其绽开欧洲高端市集取得了要害通行证。在此基础上，公司居品现在已在澳大利亚、巴西、加拿大、阿根廷等多个国度取得登记，并正在鼓动好意思国等其他国度的高端市集准入。久易股份通过全资子公司安徽久凯农化有限公司积极竖立国外市集收罗，拓展自营出口业务；同期通过另一家全资子公司安徽久久福蛙化工有限公司，连续加强国表里贸公司的调解，扩大曲折出口买卖业务。现在，公司居品已出口至寰球40多个国度和地区，客户包括瑞士先正达、印度UPL等多家国际知名农资集团。

家眷控股下的均衡考题

财务数据流露，久易股份在行业周期波动中保持了较强的功绩韧性。2023-2025年，公司营业收入折柳为13.49亿元、13.00亿元和14.93亿元；包摄于母公司整个者的净利润折柳为1.93亿元、1.03亿元和1.08亿元，扣非后净利润折柳为1.88亿元、1.00亿元和1.03亿元，勾通两年巩固在亿元以上。不外，受行业竞争加重、居品价钱影响，公司详尽毛利率从2023年的24.66%降至2025年的18.48%，将来仍需通过居品结构优化与成本礼貌对冲利润压力。

股权结构方面，上市前企业实控东谈主为沈运河、孙玉文匹俦二东谈主，沈运河径直持股62.85%，匹俦孙玉文持股5.27%，两东谈主所有这个词控股68.12%。除此以外，多名支属折柳持有公司少许股份，家眷举座持股超七成，股权贴近度偏高。沈运河领有三十余年农药行业从业造就，为正高档农艺师；匹俦孙玉文领有农学硕士学历，深耕农业科研领域，不在企业任职。

高度贴近的家眷持股在有筹办后果上具有自然上风，但对公司措置的孤立性和权利制衡也建议了更高条目。本次IPO公斥地行新股后，社会公众持股比例不低于25%，引入外部股东与机构投资者后，能否竖立更完善的措置结构，值得持续怜惜。

从指点验收至IPO火速获深交所受理，久易股份投入创业板审核阶段。凭借丙硫菌唑国产替代风口与5000吨现存产能，类似募资扩产至万吨的策画，公司在寰球杀菌剂领域手抓先发上风，但行业国产化提速后，丙硫菌唑赛谈步入存量竞争，同行扩产加重价钱内卷。

藏身上市节点，公司机遇与挑战并存。需求端寰球食粮刚需、国内救灾储药计谋及国外多国市集准入，类似募投扩产与新品落地，绽开成漫空间；同期行业扩产压低居品毛利，安全出产、历史内控整改、家眷控股带来的措置优化等贫乏仍待持续完善。

将来，能否借助创业板上市融资的老本助力世界杯(中国)，持续深耕工夫研发筑牢专利壁垒、依托鸿沟化出产优化成本管控、完善当代化公司措置体系、稳步深耕海表里市集，是久易股份得胜登陆老本市集、竣事弥远持重发展的中枢要津。跟着IPO审核稳步鼓动，这家安徽原土成长起来的国产农化龙头，后续老本市集发扬与产业发展走向，也将成为国内农药原药国产化赛谈要害不雅察地点。